Н.А. Кашеварова1, М.А. Павлов2, А.И. Ходжаян3

1–3 Московский государственный технический университет имени Н.Э. Баумана (Москва, Россия)
1 n.kashevarova@bmstu.ru, 2 mikhin_62@mail.ru, 3 ariannakhodzhaian@mail.ru

Постановка проблемы. В условиях глобальной цифровой трансформации финансовой сферы наблюдается рост интереса бизнеса к токенизации активов (процедуре, преобразующей материальные, финансовые и интеллектуальные активы в цифровые токены, выпускаемые на блокчейн-платформах), что во многом стимулируется ключевыми преимуществами токенизации – существенное повышение ликвидности ранее низколиквидных активов за счет упрощения их дробления и передачи, а также снижение трансакционных издержек и времени расчетов. Критически важной задачей становится обеспечение надежной цифровой безопасности формирующихся экосистем цифровых активов, особенно с учетом растущей частоты киберугроз. Дополнительный фактор неопределенности – недостаточная зрелость и фрагментированность регуляторных подходов к цифровым валютам и активам во многих юрисдикциях.

Цель. Разработка модели согласования интересов стейкхолдеров цифровой безопасности в проектах, направленных на токенизацию реальных активов.

Результаты. На основе исследования действующего регулирования цифровых финансовых активов (ЦФА) и оценки функциональных возможностей смарт-контрактов как инструмента автоматизации разработана модель согласования интересов стейкхолдеров, основанная на принципах стратегического выравнивания, управления ИТ-рисками и комплаенса и учитывающая специфику правовых, экономических и технологических аспектов токенизации в Российской Федерации.

Практическая значимость. Полученные результаты исследования позволяют сформулировать практические рекомендации, направленные на минимизацию ключевых рисков и повышение уровня доверия к цифровым активам в условиях все возрастающей гиперсвязанности современных экономических процессов.

Кашеварова Н.А., Павлов М.А., Ходжаян А.И. Согласование интересов участников блокчейн-экосистем в обеспечении циф­ровой безопасности токенизированных активов // Динамика сложных систем. 2025. Т. 19. № 4. С. 52−61. DOI: 10.18127/j19997493-202504-06

1. Козырев А.Н. Сетевые эффекты и цифровые платформы в экономике и математических моделях // Цифровая экономика. 2021. № 3. С. 5–33. DOI: 10.34706/DE-2021-03-01
2. Федорова Е., Дроговоз П. Неврединов А. Влияние раскрытия информации о цифровизации компании на ее финансовые показатели // Корпоративные финансы. 2024. Т. 18. № 2. С. 56-69. DOI 10.17323/j.jcfr.2073-0438.18.2.2024.56-69
3. Shim W., Won S. Y., Lee J. An exploratory study on contactless digital economy: The characteristics, regulatory issues and resolutions // Informatization Policy. 2022. V. 29. № 2. P. 66–90. DOI: https://doi.org/10.22693/NIAIP.2022.29.2.066
4. Артеменко Д.В., Косарев В.А., Шиболденков В.А. Подходы к моделированию жизненного цикла цифровых инноваций // Экономика и управление: проблемы, решения. 2024. Т. 2. № 6 (147). С. 198–210. DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2024.06.02.022
5. Горбачев А.С., Моисеенко А.Р., Глуздакова С.А. Технологии RFID-меток (транспондеров) как метод автоматизации бизнес-процессов и процессов производства // Динамика сложных систем – XXI век. 2024. Т. 18. № 2. С. 5–10. DOI 10.18127/ j19997493-202402-01
6. Куликова М.Е., Платонов П.В., Старикова И.О., Иванова К.А. Роль беспилотных летательных аппаратов гражданского назначения в стратегии устойчивого развития промышленности Российской Федерации // Динамика сложных систем – XXI век. 2024. Т. 18. № 4. С. 72–77. DOI 10.18127/j19997493-202404-07
7. Лукашенко И.И., Фалько С.Г. Разработка механизма организации торговли цифровыми финансовыми активами через брокеров // Контроллинг. 2024. № 2 (92). С. 72–78. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=68450227
8. Куликова М.Е., Чжан Я. Обзор тенденций развития концепции «зеленого блокчейна» / Актуальные вопросы экономики, менеджмента и инноваций: материалы Междунар. научно-практ. конф. ученых, специалистов, преподавателей вузов, аспирантов, студентов. Нижний Новгород, 23 ноября 2023 года. Нижний Новгород: Нижегородский государственный технический университет им. Р.Е. Алексеева, 2024. С. 311–316.
9. Иващенко Н.П., Шаститко А.Е., Шпакова А.А. Смарт-контракты в свете новой институциональной экономической теории // Journal of Institutional Studies (Журнал институциональных исследований). 2019. Т. 11. № 3. С. 64–83. DOI: 10.17835/2076-6297.2019.11.3.064-083
10. Шиболденков В.А., Садовская Т.Г. Институциональные аспекты устойчивого развития предприятия // Развитие и безопасность. 2025. № 1(25). С. 82–92.
11. Bouraga S. Tokenisation approaches on blockchain: state-of-the-art and classification framework // International Journal of Information Technology and Management. 2025. V. 24. № 1-2. P. 145–161. DOI: https://doi.org/10.1504/IJITM.2025.144144
12. Андрюшин С.А. Токенизация реальных активов: классификация, платформы, приложения, возможности и проблемы развития // Russian Journal of Economics and Law. 2024. Т. 18. № 1. С. 88–104. DOI: https://doi.org/10.21202/2782-2923.2024.1.88-104
13. Juan A.A. et al. Tokenized markets using blockchain technology: Exploring recent developments and opportunities // Information. 2023. V. 14. № 6. P. 347. DOI: https://doi.org/10.3390/info14060347
14. Schwiderowski J., Pedersen A.B., Beck R. Crypto tokens and token systems // Information Systems Frontiers. 2024. V. 26. № 1. P. 319–332. DOI: https://doi.org/10.1007/s10796-023-10382-w
15. Karandikar N., Chakravorty A., Rong C. Blockchain based transaction system with fungible and non-fungible tokens for a community-based energy infrastructure // Sensors. 2021. V. 21. № 11. P. 3822. DOI: https://doi.org/10.3390/s21113822
16. Arooj A., Farooq M.S., Umer T. Unfolding the blockchain era: Timeline, evolution, types and real-world applications // Journal of Network and Computer Applications. 2022. V. 207. P. 103511. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jnca.2022.103511
17. Park K., Youm H.Y. Proposal of a Service Model for Blockchain-Based Security Tokens // Big Data and Cognitive Computing. 2024. V. 8. № 3. DOI: https://doi.org/10.3390/bdcc8030030
18. Kala N. Cyber Security Issues and Challenges on Non-fungible Tokens // International Conference on Information Security, Privacy and Digital Forensics. Singapore. Springer Nature Singapore. 2022. P. 151–173. DOI: https://doi.org/10.1007/978-981-99-5091-1_12
19. Benedetti H., Rodríguez-Garnica G. Tokenized assets and securities // The Emerald handbook on cryptoassets: Investment opportunities and challenges. Emerald Publishing Limited. 2023. P. 107–121. DOI: https://doi.org/10.1108/978-1-80455-320-620221008
20. Guo H., Yu X. A survey on blockchain technology and its security // Blockchain: research and applications. 2022. V. 3. № 2. 100067. DOI: https://doi.org/10.1016/j.bcra.2022.100067/
21. Павлов М.А., Шиболденков В.А. Когнитивный подход к бизнес-аналитике при оценке цифровых рисков безопасности в процессе внедрения новых технологий // Экономика, предпринимательство и право. 2025. Т. 15. № 3. С. 1433–1452. DOI: 10.18334/epp.15.3.122783
22. Шерешева М.Ю., Горлачева Е.Н. Инновационное развитие стран БРИКС: проблемы и перспективы / Научно-техно­логическое и инновационное сотрудничество стран БРИКС: Матер. Междунар. научно-практ. конф. Москва, 25–26 октября 2022 г. Вып. 1. М.: Институт научной информации по общественным наукам РАН. 2023.