Значимость верного определения вида функции распределения приращений цен базового актива при оценке опционов

На примере акций Сбербанка делается оценка значимости вида функции распределения приращений цен базового актива при оценке опционов. Используя часовые данные по акции Сбербанка, оцениваются опционы с различными страйками. В качестве моделей для оценки выступают модель Блэка-Шоулза и альтернативная модель оценки опционов на основе распределения Лапласа. В качестве идеальной оценки (эталона оценки) используется оценка по эмпирическому распределению приращений за время обращения опциона. Показано, что даже при абсолютно точном прогнозировании таких параметров приращений цен, как волатильность (дисперсия) и математическое ожидание, неверный выбор функции распределения может вносить существенные искажения в оценку опциона, причем порядок искажения тем больше, чем глубже опцион «вне денег».